5G——新(xin)一轮技(ji)(ji)(ji)术(shu)创新(xin)和产业(ye)革命。5G 指(zhi)移动通信系统第五(wu)代(dai)，是4G 的(de)(de)延伸，有更(geng)快的(de)(de)反(fan)应和能承(cheng)载(zai)更(geng)大的(de)(de)传(chuan)输流(liu)量(liang)，将成(cheng)(cheng)(cheng)为改变社(she)会的(de)(de)通用技(ji)(ji)(ji)术(shu)。5G 的(de)(de)千倍(bei)提(ti)速需求(qiu)衍生的(de)(de)毫米波(bo)(bo)、小基站(zhan)技(ji)(ji)(ji)术(shu)、Massive MIMO 与波(bo)(bo)束型(xing)技(ji)(ji)(ji)术(shu)、新(xin)型(xing)多载(zai)波(bo)(bo)技(ji)(ji)(ji)术(shu)成(cheng)(cheng)(cheng)为必然的(de)(de)技(ji)(ji)(ji)术(shu)创新(xin)趋势，可成(cheng)(cheng)(cheng)倍(bei)提(ti)升性(xing)能。5G 部署将支(zhi)持 GDP增长(zhang)，创造万(wan)亿产出(chu)，物联网将成(cheng)(cheng)(cheng)为核心场(chang)(chang)景，市场(chang)(chang)将迎来大机遇。射(she)
频(pin)(pin)器(qi)(qi)件(jian)(jian)在 5G 时代迎来革命，大有可为。射(she)(she)频(pin)(pin)前(qian)(qian)(qian)端是无线通信的核心，以智能手机为例，射(she)(she)频(pin)(pin)前(qian)(qian)(qian)端包括 SAW 滤波器(qi)(qi)、双工器(qi)(qi)、低通滤波器(qi)(qi)、功放、开关等器(qi)(qi)件(jian)(jian)，1G—>5G，网络通讯(xun)升(sheng)级对射(she)(she)频(pin)(pin)前(qian)(qian)(qian)端要求越来越高，射(she)(she)频(pin)(pin)前(qian)(qian)(qian)端量价齐升(sheng)，成为射(she)(she)频(pin)(pin)器(qi)(qi)件(jian)(jian)厂(chang)商都虎视(shi)眈(dan)眈(dan)的一块大蛋糕。目(mu)前(qian)(qian)(qian)射(she)(she)频(pin)(pin)器(qi)(qi)件(jian)(jian)呈海(hai)外垄断(duan)之势，产品结构(gou)升(sheng)级，国(guo)内(nei)终端市场(chang)转移加速，国(guo)产化替代空间(jian)大。而国(guo)内(nei)射(she)(she)频(pin)(pin)器(qi)(qi)件(jian)(jian)厂(chang)商已经完成前(qian)(qian)(qian)期的技术沉淀，他们正(zheng)加紧突破 5G 射(she)(she)频(pin)(pin)器(qi)(qi)件(jian)(jian)领域，抢食大蛋糕。
滤波(bo)器：5G 带(dai)动(dong)需(xu)求爆发，国产(chan)替(ti)代开(kai)始启动(dong)。滤波(bo)器起到抗干(gan)扰和过滤杂波(bo)的作用(yong)，他们占据(ju)了手机射频(pin)前(qian)端一半以上的价值量，是射频(pin)前(qian)端的重要部件。当前(qian)来看(kan)，SAW/BAW 凭借着优异的性能正(zheng)成为主(zhu)流选择。从 4G 到 5G，通(tong)信(xin)频(pin)段(duan)增加带(dai)动(dong)滤波(bo)器市(shi)场快速增长，高通(tong)预计到 2020 年市(shi)场规模(mo)将达到 130 亿美元(yuan)，SAW/BAW 生(sheng)产(chan)工艺(yi)复杂，技术壁垒高，国外厂商处于主(zhu)导(dao)地位(wei)。而今，中国厂商内外条(tiao)件已(yi)具备，信(xin)维通(tong)信(xin)等一批厂商加紧(jin)布局，完成国产(chan)替(ti)代正(zheng)在(zai)当下。
天(tian)线(xian)(xian)(xian)(xian)：大(da)规模(mo) MIMO 技术，阵(zhen)列天(tian)线(xian)(xian)(xian)(xian)加(jia)速走向应(ying)用。5G 通信引发大(da)量技术创新，波(bo)束成形技术要求手机天(tian)线(xian)(xian)(xian)(xian)集成有源器件，阵(zhen)列天(tian)线(xian)(xian)(xian)(xian)将被采用，或与芯片相结(jie)合，工艺难度大(da)幅提(ti)升价值(zhi)量。以信维(wei)通信为代表的国内天(tian)线(xian)(xian)(xian)(xian)厂商(shang)在射频(pin)天(tian)线(xian)(xian)(xian)(xian)技术积累(lei)雄(xiong)厚，也积极储备(bei)智能手机阵(zhen)列天(tian)线(xian)(xian)(xian)(xian)，他(ta)们将引领着 5G 通信天(tian)线(xian)(xian)(xian)(xian)的发展。
功率放大器：化合物半导体再添动力。功率放大器即为信号“扩音器”，化合物半导体是功率放大器不可替代的核心技术，壁垒极高，现技术主要被国外厂商垄断。5G 时代下，“高频+频段增多”推动化合物半导体需求量增加，以三安光电为代表的中国本土厂商正抓住这次机遇，着力打造本土射频半导体产业链。
投资标的：信维通信：5G 通信将带来 SAW 滤波器、阵列天线需求增量；三环集团：掌握电子陶瓷产品核心技术，陶瓷后盖大有可为；顺络电子：巩固电感主业，紧抓电子元器件周期，多点开花；三安光电：5G 时代化合物半导体需求增长带来发展新机遇。
